国际金融协会(IIF)18日发布报告认为，自年初以来美联储货币政策“鸽派”转向可能为全球经济带来不稳定因素，特别是政策框架不确定性增加将不利于依赖外国融资吸引资本的新兴市场经济增长。

　　IIF认为，美联储货币政策自今年初以来发生“鸽派”转向引起全球市场关注。考虑到美联储对今年政策走势及沟通方式的判断和变化，美联储很有可能继续强化“鸽派”货币政策态度。而这种转变可能为发达经济体和新兴市场带来不稳定风险。

　　IIF写到，伦敦银行同业拆借利率(Libor)期货显示，市场对未来三年美国货币政策宽松程度将超过其他发达经济体的预期增强。但实际上，从核心通胀率来看，美国潜在通胀增长动力要远高于欧元区和日本。在这种情况下，美联储货币政策“鸽派”转变将为这两个地区进一步放宽货币政策带来制约。

　　对于新兴市场来说，美联储政策变化可谓喜忧参半。IIF说，新兴市场货币没有在美联储“鸽派”货币政策之下变得更加强势，这主要由于本次美联储态度转变可能受到了来自美国政府的政治压力。此前，包括美国总统特朗普在内的美国政府官员频频指责美联储加息速度过快，影响了金融市场稳定和美国经济增长，为美联储保持政策独立性带来挑战。IIF认为，这凸显了货币政策框架存在不稳定性，可能会全面提高风险溢价，不利于依赖外国融资吸引资本的新兴市场经济增长。

　　2018年美联储实施四次加息，令金融市场迅速收紧。在进入2019年以后，美联储暂停了加息脚步，开始转向更为“耐心”的和更加看重经济数据的货币政策。在结束3月份货币政策会议后，美联储维持了目前2.25%至2.5%的联邦基金利率目标区间，同时宣布将在今年9月结束缩减资产负债表计划。

　　美联储货币政策的“鸽派”转向受到市场欢迎。自年初以来，纽约股市三大股指已完全收复去年底市场动荡时的大片失地且进一步走高，标普500指数距离去年高点已不足1%。