1. 新华网报道，中国发改委有关官员表示“房地产绑架论毫无依据，其意在不要房地产调控政策。事实是，目前的事实和趋势都在说明，一方面，调整后的房地产有利于中国经济；另一方面，政府和全社会正在推动的科技创新和新兴产业正把中国带入一个新的发展周期。”这是近来中央政府有关部门官员对房地产绑架论的首次正面回应。

　　点评：暂且不论房地产是否真的绑架了中国经济,这位发改委官员的话表明了中国政府对地产调控的决心。发改委周三公布的4月份全国房价仍呈上涨势头，如果现在就因为某些不同声音而放松地产调控，政策威信将备受质疑。

　2. 为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，中国央行宣布5月20日(周四)将发行2010年第四十一期、第四十二期中央银行票据。本周3月期央票发行量60亿元，3年期央票发行量1200亿元。

　　点评：本期3月期央票发行量大幅缩减，但3年期央票较上期多发了100亿元，这在3年期央票利率连续下降后符合预期。鉴于本周央票到期量较上周有所减少，中国央行在公开市场上并没有释放明显的资金回笼力度放松信号，但仍偏向于使用长期工具锁定资金。

　　3. 中国财政部、国土资源部19日分别与河北、内蒙古、黑龙江、吉林、江苏、安徽、江西、山东、湖北和广西等十省区举行了整体推进农村土地整治示范协议签字仪式，标志着中央与地方财政共同加大投入，整体推进农村土地整治工作正式启动。未来三年，中国官方将投入560亿元人民币，预计可新增耕地1000多万亩，新增粮食产能约200亿斤。

　　点评：根据中国国土资源部网站数据，2009年中国新增耕地26.9万公顷，约合403.5万亩。根据最新规划，未来3年年均新增耕地333万多亩，增速明显下降。今年在中国各地的极端天气影响下，虽然粮食储备仍然充足，但也提醒中国粮食问题不可松懈。

　　4. 《中国证券报》报道，自4月中旬以来，投向房地产行业的信托产品数量锐减，5月以来这些信托产品数量更是较4月同期减少70%，与此同时，其资金成本也出现上升。

　　点评：目前房地产企业的融资渠道全面收窄，如果楼市成交继续保持低迷，房企的资金链压力将显现，但不少房企去年盈利颇丰，资金链问题可能不会立刻出现，因此房企暂时还有能力维持房价。楼市调控的降价效果或需要等待一段时间。

　　5. 《新快报》报道，区别于之前因为天量放贷导致的“以量补价”，“以价补量”已成为目前多家银行的普遍做法，一些商业银行贷款利率上浮已达30%。

　　点评：如果楼市和地方融资平台带来的坏账预期短期内不会兑现，银行股的利差扩大还是有助于银行提高收益的，从市盈率的角度看，目前银行股估值的确比较便宜。可市场会不考虑坏账风险吗？

　　6. 北京银行在昨日披露提交给股东大会的议案中表示，为实现资本充足率的稳定，确保各项业务持续稳健发展，该公司特制订了 2010-2011年次级债券发行计划，拟发行规模不超过人民币100亿元。

　　点评：用发行次级债来补充资本金，减轻了二级市场股价面临的压力。如果北京银行后续不考虑增发配股募资，这倒是挺不错的。

　　7. 欧盟委员会负责内部市场与服务的委员巴尼耶19日称,他注意到德国日前作出的暂时禁止某些债券卖空行为的决定,但表示在整个欧洲层面协调相关措施将会更有效。但法国财长明确表示，法国不打算效仿德国禁止裸卖空交易。

　　点评：德国禁止裸卖空交易的潜台词可能就是对欧元区的经济前景表示担忧，因为如果经济有积极信号，交易者本身就会具有极高的敏感度。德国的交易管制也被市场用脚投票。同时法国大相径庭的表态将欧元区存在分歧的形势再次暴露出来。在投资者对欧元区经济远景中并未看到积极乐观的因素。

　　综合评论：

　　隔夜全球资本市场表现比较混乱，虽然美元和黄金这类避险资产价格出现明显下跌，欧元大幅反弹，但欧美股市和大宗商品市场继续下跌，和之前的市场表现有所差异。欧元的反弹主要因为市场有传闻欧洲央行将干预汇市，反弹并非基于欧元区经济前景的改善。目前外围市场一片混沌，仍会令A股的外部环境充满不确定性。至于A股的内部环境，虽然市场上近日有不少观点认为紧缩政策可能面临微调，纷纷憧憬政策力度放松，但仍未看到监管层释放明显的信号。这种预期如果促成A股反弹，预期兑现还好，一旦难以兑现，市场压力或将卷土重来。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）