发行上市情况 2011-05-09新股上市  
　　发行8000万股,发行价14.00元,发行市盈率40.58倍(摊薄);

　　主承销商:安信证券股份有限公司
(上网发行6400万股,申购代码:780113,申购上限:6.4万股,

　　发行日期:2011-04-26,中签率公告日:2011-04-28,申购资金解冻日:2011-04-29,中签率1.43883501%) 
　　上市日期 2011-05-09  
 
　　公司介绍  
　　公司是我国专业从事高品质、差别化民用锦纶长丝研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。公司主要生产具备高织造稳定性与染色均匀性的POY、HOY、FDY和DTY四大类民用锦纶长丝产品，产品主要应用于运动休闲服饰、泳衣、羽绒服、无缝内衣、花边、西服、衬衫、T恤、高级时装面料、高档袜品等民用纺织品的高端领域。公司拥有浙江省民用锦纶长丝行业唯一的省级企业技术中心，是我国锦纶6HOY长丝和有光异形锦纶6牵伸丝两项行业标准的制定企业，多项主导产品被认定为“浙江省高新技术产品”，其中4项产品被列入国家火炬计划项目，2项产品被评为国家重点新产品。公司产品质量优良，“华鼎牌”民用锦纶长丝被认定为“浙江名牌产品”，“华鼎”商标被浙江省工商局认定为“浙江省著名商标”。 

　　所属板块  
　　全A,义乌市,化学纤维制造业,化纤,化纤 
　　报告标题：华鼎锦纶(601113,股吧):技术优势显著的民用锦纶长丝领先者 
　　盈利预测及估值。根据我们的预测,2011-2013年公司每股收益(摊薄)分别为0.49元、0.65元、0.78元。通过考察可比上市公司的估值水平,按公司2011年25-30倍进行估值,对应股价为12.25元-14.7元。
　　风险提示。项目投产进度低于预期;宏观经济环境变化;原材料价格波动。

　　研究员：顾静    所属机构：世纪证券有限责任公司

　　报告标题：华鼎锦纶申购策略报告:主营民用锦纶长丝的高新技术企业 
　　根据wind资讯统计，华鼎锦纶10年摊薄每股收益约为0.5158元，机构预测的公司2011年预期每股收益均值为0.7313元,化学纤维制造业上市公司2011年预测市盈率约为23.16倍左右。考虑到国际油价高企对公司业绩可能造成一定影响。综合上面因素我们推测公司目前的相对合理估值区间为14.79-16.94元。

　　研究员：陈波    所属机构：广发华福证券有限责任公司

　　报告标题：华鼎锦纶:具备地域优势的锦纶供应商 
　　盈利预测与投资建议。我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.52、0.67和0.74元。2009-2010年，锦纶行业处于景气上行周期，我们判断2011年锦纶行业有景气下行压力，结合我们对同行业上市公司的估值分析，最终我们给予公司2011年18-24倍动态PE，对应的合理价值区间为9.36-12.50元，公司发行区间为12.50-14.00元，我们建议“谨慎申购”。
　　值得关注的事件。锦纶价格走势，己内酰胺反倾销案进展状况以及募投项目进展。
　　风险揭示。锦纶价格波动风险、安全生产风险和实际控制人绝对控股风险。

　　研究员：曹小飞 所属机构：海通证券股份有限公司 

　　报告标题：华鼎锦纶:以差异化高端产品为核心竞争力的锦纶长丝龙头企业 
　　盈利预测与投资建议:公司募集资金主要投向于年产4万吨差别化锦纶长丝项目和企业年产2万吨差异化DTY锦纶长丝项目，顺利达产后将提升公司现有差别化、功能性锦纶长丝的产品品质，有助于发行人占领高端民用锦纶长丝市场，引领行业发展方向。结合同处锦纶产业链的可比上市公司美达股份的发展情况，给予公司预计公司11、12年每股收益为0.56和0.80元，询价价格在14.00元，对应PE25倍，建议询价。根据目前上市当天有20-40%的涨幅，上市首日定价在16.80-19.60元。

　　研究员：杨若木 所属机构：东兴证券股份有限公司 

　　报告标题：华鼎锦纶:民用锦纶长丝的领航者 
　　盈利预测与申购价格:
　　我们预计，2011-2013年,公司每股收益分别为0.58元，0.81元和1.03元，按照2011年23—29倍市盈率计算，合理申购价格为13.34—16.82元。

　　研究员：刘俊 所属机构：长江证券股份有限公司 

　　报告标题：华鼎锦纶:差别化发展，携融资扩产之势争龙头 
　　华鼎锦纶募集资金建设4万吨差别化锦纶长丝项目和2万吨差别化DTY锦纶长丝项目，计划于2011年底以及2012年底分别投产贡献业绩。预计公司2011-13年EPS分别为0.54、0.72和0.91元，近期21家中小板以及创业板上市公司首发市盈率高达55倍，由于公司为主板上市公司，未来三年复合增长率达到33%给予公司30-3,5倍的首发市盈率，对应10年摊薄EPS0.39元,询价区间为11.7-13.65元，首日15%的涨幅较为合理，对应定价区间为13.46-15.7元。

　　 研究员：任静 所属机构：国泰君安证券股份有限公司 

　　报告标题：华鼎锦纶:差别化、功能性民用锦纶长丝领军企业 
　　我们预测公司2011、2012和2013年摊薄后的每股收益分别为0.56元、0.82元和1.08元,2010年公司EPS0.39元(摊薄后)，我们建议给予公司基于2010年业绩的32~41倍PE，公司的每股合理价值区间为12.48元~15.99元。我们按照DCF估值法，采用三阶段EVA折现法对华鼎锦纶进行估值，计算得出公司股东价值47.67亿元，折合每股公允价值为14.9元。
　　风险提示:宏观经济环境变化风险、原材料价格波动风险、净资产收益率下降的风险。

　　研究员：刘军，谭志勇    所属机构：安信证券股份有限公司