目前棉花价格逼近收储价格，化纤行业已接近底部。7月棉花(CCIndex(328))价格降至20123元/吨，部分地区现货价格已经跌破国家最低收储价。自9月1日起，如果棉花价格连续5个交易日低于19800元/吨，国家将开始收储。此前棉花价格下跌带来下游纺织企业去库存并减少订单，化纤需求大幅减少，棉花稳定后，下游企业订单将恢复，并带来补库存的需求。

　　8月的投资建议方面，整体上我们认为行业仍处于复苏期，但部分供需偏紧和资源属性强的品种具有较强的涨价动力，例如环氧丙烷、磷矿石和钾肥，建议关注滨化股份[19.08 3.81% 股吧]和盐湖股份；对于已经处于底部的行业和低估值的白马股，可以适度进行左侧配置，建议关注烟台万华、华鲁恒升、新乡化纤、澳洋科技和华峰超纤；此外，对于具有技术突破可能的化工新材料公司，我们继续推荐康得新。