点评：衣着类CPI本轮上行自2010年12月开始，2011年10月份至近期高点3.7%，11月回落至3.5%，12月受元旦及春节购物旺季影响再度反弹至3.8%，1月份回落0.5PCT至3.3%。过往经验显示，衣着类CPI滞后全部消费品CPI一个季度左右变动，我们判断去年12月份为本轮衣着类CPI为的上行的顶点，衣着类价格增速的将在随后后几个月逐步回落并趋稳。

　　受CPI不断攀升影响，2011年前10月服装销量增速呈逐月下滑态势，随着11月服装类CPI回落，服装类商品零售量增速开始回升。12月全国百家重点大型零售企业服装类商品销售量同比增速以回升至6.59%。虽然这一数据部分受到节前消费推动，但我们认为，随着2012年衣着价格增速的稳步回落，服装销量增速将会有所提升。