8月29日，*ST南纺（600250）召开股东大会进行董事会换届选举，出自南京商贸旅游发展集团有限责任公司（下称“南京商旅集团”）的奚建平等一众高管首次与股东见面。而在此之前的7月9日，上市公司宣布大股东由南京国资商贸有限公司更名为南京商旅集团，后者就是南京国企整合战略中新成立的大型国企集团之一，南纺董事长夏淑萍同时也是控股股东的副董事长。

　　今年7月，南京市政府启动六大市属国有企业集团整合计划，意味着南京国企资源的改革正在进入深水区，包括南京中商、南京新百、南京医药、*ST南纺在内的多家南京上市公司正酝酿着资本运作的市场机会。

　　南京资本市场认为，南京商旅集团高管入驻南纺董事会，或标志着南京国资系统对该股重组的启动，毕竟，留给南纺的时间已只剩下4个月。

　　经多方证实获悉，在南京国企整合的“大棋”中，*ST南纺的重组或将成为“第一弹”。若该股2012年持续亏损，将面临暂停上市的命运，而该股公开财报的数据显示，其目前的自身盈利能力并不足以支撑起“熬过年关”。

　　据消息称，南京国资正在全力保壳*ST南纺，因为目前的暂定方案是：将严重拖累上市公司业绩的南京国展中心资产剥离出去，同时将南京中央门商圈最大的国资百货商场——南京商厦的资产注入，“南京国资方面已经有了文件性质的规划”。*ST南纺或将成为继南京中商、南京新百之后的第三只南京商业零售百货类个股。

　　对此，*ST南纺董秘冉芳回应称：“注入南京商厦资产确实被提过，但一直没有进入实质性的操作层面，未来是否确定会注入，目前存在变数。*ST南纺今年的任务的确是保壳，可以对外界公开说的是，我们对保壳很有信心。”

　　保壳倒计时

　　7月30日、31日、8月1日，*ST南纺连续三个交易日跌停，至8月2日，盘中探底3.4元，创该股2009年来股价新低。触底后，该股反弹迹象明显，8月13日、17日均以涨停告收，至8月30日收盘，股价回落至3.84元。

　　留给*ST南纺的时间仅剩4个月。因2010年、2011年两年连续亏损，上交所于今年5月3日对该股实行“退市风险警示”，该股由此“披星戴帽”。也就是说，若不能在2012年余下的4个月内完成扭亏为盈，*ST南纺将暂时从A股上市消失。但就该公司目前现有业务的盈利能力来看，其在2012年扭亏为盈基本无望。

　　进入2012年后，*ST南纺的业绩颓势依旧，一季度巨亏3946.28万 元 ， 较 2011年 同 期 下 滑2092.37%。8月29日发布的半年报则显示：公司2012年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损5000万，与去年同期相比大幅下降11倍，若扣除非经常性损益，则实际亏损7134.43万元。

　　南纺半年报告知全体股东称：在主营业务方面，新任高管团队在全面了解公司情况、稳定经营团队的基础上，面对巨额亏损，着手从以下方面维持公司的正常经营：一是通过向控股股东借款对公司进行直接现金支持，报告期内控股股东豁免对公司1亿元债权，同时通过与银行谈判、提供增信担保等方式顺利完成银团贷款的续约工作，保障公司日常的资金供应。二是总结公司经营业务特点，按照业务类别和细分市场组建三大事业部：出口业务事业部、进口业务事业部和大宗业务事业部，并通过全面预算管理、推进ERP信息系统建设和内部控制建设、定期召开业务分析会等多种方式，加强上市公司风险控制和管理水平。三是开展“中层竞聘、全员竞岗”工作，进一步降低管理费用。在资产处置方面，报告期内公司处置1.34亿元债权，并完成镇江南泰和南泰数码的股权转让事项。

　　南纺不得不开始借款度日，如：向关联方南京南泰集团有限公司借款人民币3000万元，借款期限12个月，借款利率为6.31%。5月22日，公司发布公告称，为子公司南京高新经纬电气有限公司在江苏紫金农村商业银行沿江支行500万元人民币流动资金贷款提供担保。

　　2012年半年报显示，截至今年一季度末，*ST南纺的短期借款高达9.62亿元，而这一数据在一季度末时尚为8.26亿元。“即使南纺今年主业依然不给力，即使退市风险日益临近，但公司的贷款没有任何问题，10多家银行都抢着借钱给他们。”某上市银行的南京分行行长如是说。

　　该行长进一步分析指出：“*ST南纺的保壳战说白了事关南京市政府的面子。今年下半年，南京国企集团整合大规划开始推进，7月9日，上市公司大股东由南京国资商贸有限公司更名为南京商旅集团。该公司就是南京国企整合战略中新成立的大型国企集团之一，南纺董事长夏淑萍同时也是控股股东的副董事长。南京国企大整合第一年，旗下上市公司就‘夭折’于资本市场，将使南京国资系统颜面扫地。”

　　转型商业零售

　　据南京一位接近当地国资委高层的投资界人士透露，南京国资系统倾向于将给上市公司造成严重亏损的南京国展中心的资产移出上市公司，同时将南京商厦的资产注入。若一切顺利，*ST南纺将转型为一只商业零售股。

　　隶属南京国资商贸系统的南京商厦股份有限公司，注册资本为29646万元，系南京商贸旅游发展集团有限责任公司的控股子公司，旗下主要资产南京商厦坐落于南京中央门商圈，毗邻南京火车站，远眺玄武湖。商厦始建于1986年12月，主营面积4万平方米，经营品种5万余种，下设服装、鞋类、钟表珠宝、化妆品等10个专业商场，拥有一座建筑面积26000平方米，高22层的涉外三星级酒店和一座1.8万平方米，可容纳500辆汽车的停车楼，是集购物、住宿、餐饮、娱乐于一体的现代化、多功能、综合性大型百货零售企业。

　　事实上，南京商厦与*ST南纺也并非毫无瓜葛。截至一季度末，南京商厦股份有限公司持有*ST南纺517.35万股，居上市公司现任第五大股东。

　　对于大股东是否将注入南京商厦资产，*ST南纺董秘冉芳表示对此事确有耳闻，但大股东以及南京国资方面一直未将资产注入行进到实际操作层面。“所以，大股东是否会注入资产，注入什么资产，依然有变数，具有不确定性。我们可以公开说的是，大股东和公司今年的任务就是全力以赴地保壳，而且对保壳成功充满信心。”

　　与此同时，上述知情人士还透露称，给*ST南纺造成巨额亏损的南京国展中心资产将于年前剥离出上市公司。对于，公司董秘冉芳予以承认，“这件事我们一直在做。”

　　也就是说，若南京国资以及六大国企集团之一的南京商贸旅游发展集团有计划向*ST南纺注入南京商厦资产抑或其他资产，以助*ST南纺保壳的话，将在余下4个月内进行。重组启动或已步入倒计时。