市场供给过剩、全球经济前景黯淡、美联储加息预期近在眼前、欧佩克产油开足马力……2015年拉开帷幕，国际原油价格仍将全面承压。

　　目前，日本、欧洲经济举步维艰，中国、巴西等发展中国家也面临重大挑战，全球经济维持低速增长概率较大。在此背景下，2015 年全球石油需求增长前景依旧不容乐观。与此同时，页岩油气革命将进一步助推美国石油供求结构转变，原油市场供需双重夹击，今年年初仍然“压力山大”。

　　中信期货分析，目前油价目前仍远未见底，在悲观情境下，油价(Brent)的底部或在50美元/桶，2015年全年的运行区间将在50—70美元/桶。

　　俄罗斯伊拉克增产 美国出口禁令再填“杀招”

　　随着伊拉克和俄罗斯的石油供应飙升至几十年来最高水平，2015年年初原油价格被推至五年来的最低水平。

　　据俄罗斯能源部的数据，俄罗斯2014年产油量达到1058万桶/日，同比增长0.7%，为苏联解体后最高水平。俄罗斯能源部长Alexander Novak表示，俄罗斯今年将维持产量，预计价格将趋于稳定。

　　此外，伊拉克石油部一位发言人日内透露，该国12月石油出口升至294万桶/日，为1980年以来最高，其中该国南部终端的出口量达到每日276万桶的纪录高位。

　　伊拉克与俄罗斯的大幅增产也让沙特此前对于为何不愿减产的说法更加可信。此前由于坚持不减产，在油价暴跌期间沙特遭到了很多质疑。对此，沙特石油部长Ali al-Naimi表示沙特不愿意失去市场份额，他表示：“让高效率的产油国减产，而低效率的增产？这是不正常的。如果我们减产，那么我们的市场份额会有什么变化？其他产油国会拿走这部分市场份额，油价会上涨，这些产油国可能是俄罗斯、巴西或者美国，甚至任何其他高成本的产油国。”

　　此外，据英国《金融时报》5日报道，美国奥巴马政府为围绕美国原油出口禁令展开激烈辩论做好了准备。为应对廉价原油所带来的影响，美国将允许将更多轻加工石油出口到海外。分析人士指出，取消出口禁令可能会鼓励更多页岩投资，或者至少会抵消低油价所带来的负面影响。

　　综合各方消息来看，目前原油市场基本面不容乐观。

　　国际原油持续重挫 国内下游产业一片哀号

　　虽然2015年美国经济仍有望延续稳健增长态势，但日本、欧洲经济举步维艰，中国、巴西等发展中国家也面临重大挑战，全球经济维持低速增长概率较大。在此背景下，2015 年全球石油需求增长前景依旧不容乐观，国内多数期货公司预计全球石油日需求将提升100万桶。

　　在上海中期期货研究报告看来，原油价格连创新低，国内丙烯价格大幅下挫，使得甲醇制烯烃成本优势不在，目前我国已投产的部分煤制烯烃项目自2014年12月初开始直接采购乙烯、丙烯，而山东等地计划年底投产的煤制烯烃项目已出现推迟投产情况。如果原油价格进一步下滑，后期山东、西北、华东等地前期计划在建的煤(经甲醇)制烯烃项目可能会继续推迟投产时间，而现有已经投产的煤(经甲醇)制烯烃项目会出现开工降低甚至停产的可能。

　　此外，广发期货报告分析称，“若国际原油进一步下滑，则油制PP成本有望低于煤化工制PP成本，因此，若国内PP价格进一步下滑，煤化工装置投产可能会受到影响。2014年四季度随着PP价格下跌以及甲醇价格坚挺，国内煤化工制PP毛利逐步下滑。”