昨晚，国内拉链行业龙头浔兴股份发布公告称，原董事长王立军因涉嫌内幕交易罪被捕。

　　今天开盘，浔兴股份跌9.98%，截至收盘股价下跌4.91%。

　　在被捕5天前，王立军突然辞去了浔兴股份一切职务。2018年10月，浔兴股份因涉嫌信披违法违规被证监会立案调查。

　　浔兴股份成立于2003年，是国内最大的拉链生产商，多年来销量稳居国内第一，产品远销中东、非洲、东南亚、欧美等70多个国家和地区。作为曾经的“拉链大王”为何会走到今天这种地步呢？这一切可能要从一场“套现出局、杠杆收购”说起。

　　2016年，在壳资源价格蒸蒸日上的时候，浔兴股份当时的实际控制人动了卖壳的念头。

　　2016年11月11日，上市近10年的“拉链大王”浔兴股份公告称，将以25亿元转让浔兴股份8950万股股份，合约每股28元，是浔兴股份停牌前收盘价12.68元/股的2.2倍，溢价率为120%。上述转让完成后，王立军成为公司实际控制人。

　　其收购浔兴股份的过程异常激进，这一剑走偏锋的非正常招数，或许为其日后“出事”埋下了一颗种子。

　　让市场大跌眼镜的是，花25亿获得拉链龙头企业控股权的18个月后，浔兴股份又发布公告称拟以12亿元出售拉链业务。

　　深圳市弘扬投资管理有限公司董事长 余少波：这里打个问号，上市公司的实际控制人有没有真正地想到去经营好主业，而不要那么大的胃口去收购。
这几年很多这样的溢价收购，或者高杠杆收购，都出现了比如说商誉减值引发的爆雷、或者引发质押盘因为爆雷也引发的强平，然后再导致可能上市公司就东凑西凑，到处去借钱补窟窿、或者变卖资产，而导致公司进入一个资金链接近断裂，甚至说股价崩溃，这样的恶性循环的怪圈里面。

　　在公司业务方面，王立军取得浔兴股份实控权半年后，以超10亿元的对价收购深圳价之链跨境电商股份有限公司65%股权。

　　然而，被浔兴股份收购后的价之链在2017年净利润为9686.96万元，未完成业绩承诺，2018年上半年发生重大亏损，净利润为-1907.58万元，且经营状况持续恶化。

　　根据2018年年报，浔兴股份2018年营业收入22.72亿元，同比增长22.18%，净利润亏损6.5亿元，同比下降646.02%。

　　深圳市弘扬投资管理有限公司董事长 余少波：很多上市公司的经营者更应该去扎扎实实地经营好主业，而不要整天想着用杠杆去玩资本运作，或者去玩一些高价的收购，结果在收购的时候是否也有个人的利益在其中。

　　特别对一些比如说高价收购、溢价收购、杠杆收购这类的公司，要对被收购的公司，要做一个分析和研究，投资者真应该擦亮眼睛，好好地去甄别，精挑细选。