近日，上交所公布了中乔体育股份有限公司（简称“中乔体育”，原名“乔丹体育”）更新的招股书。招股书显示，中乔体育2022年上半年销售收入总额30.53亿元，毛利润总额为8.30亿元，毛利率约27.19%，上半年实现净利润3.63亿元，净利润率约为11.89%。截至2022年年中，总资产约89.33亿元，专卖店数量达到6269家。

　　尽管中乔体育相关增长率均为双位数，但有业内人士根据招股书信息分析，中乔体育在毛利率、现金流方面不如人意，公司销售与研发上也是问题重重。比如公司毛利率27.19%，显著低于类比公司48.87%的平均值，与安踏体育相差超过30%。再比如专卖店达6269家，虽然数量仅次于安踏体育和李宁，但店铺营业收入只相当于安踏约12%，单店营收仅为安踏体育的约18%。此外，招股书还披露，中乔体育还存在商标权、工程建设合同等方面的法律风险。以上种种，势必会再次影响中乔体育上市之路。

　　虽然中乔体育此番冲刺IPO前途尚未可知，但其近些年对战略发展的调整也是可圈可点。首先是签约体育明星。中乔体育在2022年签下首位NBA篮球明星凯尔登·约翰逊担当代言人，后又陆续签下篮球运动员吴前、孙铭徽，马拉松运动员凯尔文·基普图姆等，公司在篮球、跑步、女子等各领域布局代言人IP。其次是多品牌布局，中乔体育在2020年以4.3亿元收购了英国经典足球运动品牌茵宝，同时发力电商渠道，目前公司电商渠道营收占比保持20%以上。

　　消费者对于国潮文化的推崇和支持让中国体育用品赛道发生了天翻地覆的变化。对执着上市的中桥体育来说，处理自身潜在危机的同时还要积极面对求新求变的年轻消费者，未来之路并不轻松。