随着上市公司近期陆续披露2023年度业绩报告，国产碳纤维的市场行情和行业发展情况再次引起行业和资本市场的高度关注。

　　经历了前几年供不应求、价格上涨的大好行情后，从去年开始到现在，碳纤维行业进入调整期。一批新产能陆续释放，市场竞争加剧，产品价格下行，尤其是大丝束碳纤维价格下跌明显。

　　这些使碳纤维企业的经营普遍承压，但是，行业整体仍处于盈利状态。而且，从远期市场前景看，国产碳纤维行业仍存在发展潜力。

　　航空航天市场需求稳定

　　航空航天领域一直是全球碳纤维及其复合材料的传统优势应用市场。

　　威海光威复合材料股份有限公司（以下简称“光威复材”）是我国航空航天等领域碳纤维主力供应商。光威复材日前发布的2023年财报显示，报告期内，公司实现营业收入25.18亿元，同比增长0.26%，实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归属净利润”）8.73亿元，同比下降6.54%。其中，拓展纤维板块的碳纤维和织物业务实现销售收入16.67亿元，同比增长20.28%。

　　得益于航空航天装备应用需求的稳定增长，光威复材的营业收入保持稳定。

　　其中，航空业务实现销售收入12.53亿元，占公司总营收的49.79%，同比增长20.89%；航天业务实现销售收入3.47亿元，占公司总营收的13.79%，同比增长37.73%。

　　分产品看，在其碳纤维业务中，以传统定型产品为主的T300级产品销售收入占比为51.12%，同比微增2.91%；以新定型航空用碳纤维为主的T800级产品销售收入占比为17.2%，同比增长50.61%；以新定型卫星结构应用为主的MJ系列销售收入占比为12.39%，同比增长54.45%。

　　“在碳纤维这一核心板块，公司的传统定型纤维产品订单稳定、交付及时，依然是公司业绩的重要基石。”光威复材董事会秘书王颖超表示，“光威复材是国内碳纤维品种齐全、系列化完整的碳纤维企业，多年来一直坚持‘发展高性能产品、瞄准高端应用’的发展思路。面对客观环境带来的不利影响，公司在高端应用领域不断拓展业务，经营业绩基本稳定。”

　　民生证券分析师尹会伟表示：“光威复材的新定型碳纤维销售增速快。其航空航天用新定型纤维及工业用高性能碳纤维逐渐进入批产状态，对公司的业绩贡献将持续增加。公司不断拓展业务，从上游材料配套向下游航空航天、低空等领域拓展，形成具有强大协同效应的产业布局，在持续增强核心竞争力的同时，不断引领行业高质量发展。”

　　不过，值得注意的是，这几年定型碳纤维的价格出现下降。受此影响，中简科技股份有限公司（以下简称“中简科技”）2023年盈利2.47亿元-2.9亿元，同比下降51.3%-58.52%。

　　中简科技的ZT7系列碳纤维已经稳定、批量供货多年，新型碳纤维也开始供货。但短期利润下滑，并不影响其整体发展信心。

　　中简科技董事会秘书李剑锋表示：“公司三期项目当前处于连续生产的稳定状态，主要进行ZT9H产品的批量生产。ZT9H碳纤维已稳定供应用户，初步满足了客户需求，保障了重点领域应用。随着市场进一步扩大，该碳纤维的应用将会更加丰富。”

　　中复神鹰碳纤维股份有限公司（以下简称“中复神鹰”）近几年面向商业航天、民用航空领域持续发力，高性能碳纤维产品在部分大型固体运载火箭上成功应用。中复神鹰上海公司围绕增韧树脂、预浸料工艺技术提升等开展研究，通过量产线PCD预批准，完成T800级碳纤维航空预浸料项目建设，开发的预浸料通过AS9100体系认证。此外，预浸料车间已正式投用，逐渐成为碳纤维应用高地。

　　广州赛奥碳纤维技术股份有限公司（以下简称“赛奥公司”）新发布的《2023年全球碳纤维复合材料市场报告》（以下简称《报告》）显示，2023年，全球碳纤维市场需求总量为11.5万吨，其中，航空航天领域用量为2.2万吨，占比为19.1%；风电叶片领域用量为2万吨，占比为17.4%。

　　赛奥公司总经理林刚表示：“2023年的全球碳纤维应用市场格局出现较大变化，相比前几年，风电市场的需求疲软，航空航天市场的需求回暖，再次回到‘龙头’应用位置。”

　　《报告》数据还显示，2023年，我国碳纤维需求总量为69075吨，其中，航空航天领域用量为8000吨，占比为11.6%。可以发现，我国航空航天领域碳纤维的需求占比仍低于全球市场7.5个百分点，这也意味着，该领域的应用仍有增长潜力。

　　供求关系改变竞争加剧

　　《报告》数据显示，2023年，我国碳纤维的运行产能为140830吨，比2022年增长了25.7%，在全球的占比达到47.7%，位居全球第一；国产碳纤维在国内市场的占有率达到76.7%，创下历史新高。这充分体现了国产碳纤维的巨大进步。

　　但是整体来看，从去年至目前，我国碳纤维市场整体供求关系发生明显改变。

　　《报告》数据显示，2023年，我国碳纤维市场并不乐观，需求量比2022年的74429吨下降了7.2%，而运行产能比2022年的112050吨增长了25.7%。

　　产能增速大于需求增速，带来的直接表现是产品价格下降。来自百川盈孚的数据显示，去年6月，国内碳纤维库存整体保持低位运行。去年下半年，库存迅速增加，由6月的4000吨左右增至年末的12000吨左右。产品累库、销售不畅，使2023年碳纤维价格呈现单边下跌走势，价格由年初的约160元/公斤跌至年末的100元/公斤，行业毛利率下半年出现大幅回落。

　　市场竞争加剧，价格下行，使行业运行和企业经营面临一定压力。从企业的业绩数据来看，有的企业相关业务板块销售额出现下降，有的企业“增收不增利”。

　　中复神鹰近日发布的2023年财报显示，报告期内，公司实现营业收入22.59亿元，同比增长13.25%；归属净利润为3.18亿元，同比下降47.45%。

　　“2023年对于碳纤维行业来说是挑战与机遇并存的一年。受产能叠加、需求不及预期等因素影响，行业竞争加剧。受市场供需关系发生阶段性变化等因素影响，公司主要产品销售价格回落，净利润下降。”中复神鹰在年报中这样表示。

　　实际上，面对市场压力，中复神鹰着力强化布局，巩固并提升核心竞争力。

　　中复神鹰董事会秘书金亮说：“在连云港生产基地，公司不断降低产品各项单耗，定位高端及小批量、多元化产品，使T800、M40X、M46等中高模产品的产销量实现提升。在西宁生产基地，随着产能全面释放，推动公共系统设施达到最优运行模式，全年产量超过16000吨。公司通过系列降耗增效措施， 使单位碳纤维成本下降超20%，凸显了规模化优势。公司在技术、人才、产品、管理以及绿色发展等方面还做了许多工作。”

　　吉林碳谷碳纤维股份有限公司（以下简称“吉林碳谷”）2023年实现营业收入20.49亿元，同比下降 1.65%；归属净利润为2.41亿元，同比下降61.72%。“受复杂的内外环境影响，碳纤维需求不及预期，价格跌幅明显。”吉林碳谷在公告中这样表示。

　　光威复材其他业务板块的业绩也受到影响。其能源新材料板块的风电碳梁业务销售收入同比减少35.54%，通用新材料板块的预浸料业务销售收入同比减少10.52%。

　　“随着应用领域不断拓展，我国碳纤维行业需求已经连续多年保持稳定增长，但是，偶然因素导致的全行业涨价打乱了行业发展的正常秩序，抑制了下游应用的积极性，这成为2023年需求下滑的主要原因。而此前的涨价，引发了供给端扩张。随着新产能不断释放，供求关系很快发生了变化，行业竞争加剧。”王颖超说。

　　今年以来，行情也不乐观。

　　来自百川盈孚的报告显示，今年一季度，国内碳纤维市场开局不利。虽然不少企业考虑到出货压力降低了装置负荷，但企业整体库存继续处于高位。市场价格低位盘整，企业利润被压缩。

　　接下来的市场行情会如何？从短期来看，预计难有明显改观。

　　根据百川盈孚预计，二季度，碳纤维行业供需或将同步增加，但市场上库存积压。有的企业竞价出货，但因为成本端承压，让利幅度有限。预计二季度国内碳纤维价格偏低运行。以大丝束产品为例，T300级48K/50K市场成交价预计下降至60元/千克-70元/千克。

　　投资仍然活跃“盯着”未来

　　一边是市场持续下行，另一边却是行业的产能不断增加，新项目投资仍然活跃。实际上，全球碳纤维龙头企业现阶段也在积极扩张产能。

　　《报告》数据显示，2023年，全球碳纤维企业增加的产能主要包括：中复神鹰增加14000吨，吉林化纤集团增加7000吨，韩国晓星公司增加5500吨，土耳其DowAksa增加2400吨，中简科技增加1500吨, 长盛（廊坊）科技有限公司增加800吨。在全球碳纤维规模十强中，包含了我国的吉林化纤集团、中复神鹰、新创碳谷控股有限公司和浙江宝旌炭材料有限公司4家企业。

　　对于龙头企业来说，他们坚定地落实既定发展战略，执行扩产计划，不断扩大规模化优势。

　　光威复材包头项目建设目前已进入投产前的准备阶段，计划今年上半年投产，将新增年产能4000吨。中复神鹰连云港年产3万吨高性能碳纤维项目2023年4月开工，目前聚合车间已封顶，进入关键设备采购招投标阶段。中简科技三期项目的第三条生产线正在建设中。吉林化纤集团正在推进年产15000吨高性能碳纤维项目。浙江宝旌炭材料有限公司正在推进年产3万吨项目，项目预计2025年之前投产。上海石化年产6000吨碳纤维项目预计今年投产。

　　与此同时，一批新投资者也纷纷瞄准碳纤维。

　　今年1月，山东省公布了2024年重大项目名单，包括山东永成新材料有限公司年产12000吨碳纤维项目，以及山东精昌新材料科技有限公司12万吨／年聚丙烯腈基原丝和6万吨／年碳纤维项目。今年3月，东华能源（茂名）碳纤维有限公司年产1万吨碳纤维项目进行了环境影响评价第一次信息公示。杭州和顺科技股份有限公司年产350吨M级（高模量）碳纤维及配套原丝项目预计今年7月开工，2026年7月竣工。

　　内蒙古和利化学纤维（集团）有限公司年产20万吨聚丙烯腈基原丝和年产10万吨碳纤维项目正在建设。该项目位于内蒙古乌海市海南区，计划总投资111.5亿元，分三期建设，目前已累计完成投资约8亿元，一期预计今年6月完成建设。

　　根据百川盈孚的统计，截至今年3月底，我国碳纤维行业正式投产的产能达12.7万吨，其中，一季度新增产能6800吨，同比增长33.4%，环比增长5.66%。

　　“从内蒙古到广东，从山东到山西，从浙江到甘肃，从陕西到云南，碳纤维项目投资在全国各地涌现。大家对于行业发展的担忧也随之出现。”一名业内人士发出这样的感慨。

　　担忧是有理由的。很明显，市场压力如今就摆在眼前，而且，下行的行情要持续到何时仍未可知。但同样显而易见，这一轮的投资热度呈现出“只增不减”之势。

　　如何理解这一对“矛盾”？或许，要从“大家对国产碳纤维远期发展前景依然看好”这一角度去理解。

　　在绿色发展浪潮下，可以预见，随着我国风电、光伏、氢能、新能源汽车等行业的持续发展，未来，碳纤维在风电叶片、碳碳复材、压力容器、汽车等领域的用量仍将继续增长。

　　李剑锋说：“当前，国内碳纤维行业‘高端产品依然不足，中端产品竞争力不够，低端产品供给过多’的局面并未有效改善。今年，公司将继续聚焦主业，在保证供应的同时，积极拓展新应用领域。”

　　“近些年，随着国内碳纤维技术进步和产能扩建，国产化替代进程不断加快，带动了下游许多新兴应用场景出现，比如，氢能、风电、商业航空、低空飞行等领域。”金亮表示，“中复神鹰将不断巩固并提升在氢能、光伏等优势领域的市场份额，拓展在风电叶片领域的应用，还继续加大在电子3C、无人机等新兴领域的应用，同时，进一步深耕航空航天领域，并逐步辐射汽车、船舶等领域。下一步，公司将继续为客户提供丰富的产品型号组合，以及定制化产品与服务，满足不同新兴领域对碳纤维的需求，进一步加强产业链协同，拓展新兴市场，保障供应链安全，推动行业高质量发展。”

　　谈及国产新材料如何再进阶，中复神鹰董事长张国良表示：“碳纤维成本要做低，要让各行各业用得起；品种要做多，要让各行各业能够适应；性能要做好，要满足高水平的需要，一定要向世界最好的碳纤维看齐。”

　　“2024年，随着通用型碳纤维新增产能继续释放，行业竞争可能还会加剧，但风电碳梁业务可能会呈现恢复性增长。对于即将投产的包头项目来说，短期内可能会面临一定压力。”王颖超说，“但是，碳纤维行业有其固有的发展特点。我们相信，需求的下滑是短暂的。随着市场回归理性，我国碳纤维行业会依靠自身的规律恢复发展。未来，碳纤维的市场发展仍然向好，且高质量越来越成为竞争的关键因素。”