投资要点

　　化纤价格上涨迅速，氨纶行情远未终结。年初至今化纤价格上涨幅度较大。比较来看，短短不到三个月涨幅已经超过10%的有氨纶、腈纶短纤、腈纶毛条、锦纶切片。从价差来看，氨纶有扩大趋势，涤纶和锦纶维持，粘胶盈利空间受原料挤压严重。
　　氨纶景气的继续一方面有供求因素之外，原料成本走势也值得关注。我们认为虽然国内PTMEG的产能过剩没有市场上预估的那么严重，但是由于进口价格和国内价格相当甚至更低，会平抑PTMEG价格上涨的动力，这将有利于维持氨纶行业景气。

　　推荐公司：建议买入烟台氨纶、浙江龙盛、烟台万华；增持华峰氨纶、华鲁恒升。