1. 新华网报道,为合理引导跨境资金流动，打击“热钱”违规流入，维护中国涉外经济和金融安全，国家外汇管理局日前发布《关于加强外汇业务管理有关问题的通知》。《通知》的主要内容包括：完善银行结售汇综合头寸管理，增加对银行按收付实现制计算的头寸余额实行下限管理；调整出口收结汇联网核查管理政策，下调出口收结汇联网核查来料加工收汇比例，严格办理待核查账户资金结汇或划转手续；严格金融机构短期外债指标和对外担保余额管理，严格控制银行超指标经营行为；加强外商投资企业境外出资管理，进一步明确实际缴款人与境外投资者不一致情况下的审核要求；加强境外上市募集资金调回结汇的真实性审核，严格支付结汇要求；规范境内机构和个人设立境外特殊目的公司的管理，并依法对违规企业和个人进行处罚；加大对违规银行的处罚力度，依法予以罚款、停止经营相关业务、通报批评等处罚，并追究负有直接责任的高级管理人员的相关责任。

　　点评：该通知对几乎所有已知热钱可能流入的渠道都要求加强监管，表明中国政府对美国实施二次量化宽松政策后的热钱流入预期非常强烈。除了这些台面上的渠道，预计未来中国还将对地下钱庄等灰色渠道采取措施。一场对抗热钱的战争已经未雨绸缪起来，效果如何有待观察。

　　2. 中国人民银行11月9日以97.71元的价格发行了320亿元1年期央票，参考收益率为2.3437%，较加息后维持的2.2913%上浮了0.0524个百分点。

　　点评：本期1年期央票收益率上浮约5个基点有点超出市场预期。如果把1年期央票收益率上调理解为中国央行目前更倾向于通过公开市场操作来回收流动性，则短期内加息的可能性就有所减小，但仍不能排除存款准备金率上调的可能。

　　3. 中国发展和改革委员会主任张平9日在全国煤炭工作会议上表示，估计今年的物价指数比3要稍微高一点。

　　点评：这是中国发改委首次表示今年通胀情况可能超出调控目标，进一步说明通胀压力较大。这将加重市场的通胀预期，一方面可能激活更多资金被迫寻找投资渠道，另一方面也意味着中国或加大对通胀的调控力度。

　　4. 新浪财经报道，世界银行行长佐利克日前在英国《金融时报》撰文，对于即将召开的G20会议，佐利克认为，G20的视野必须超越布雷顿森林体系。他建议发展一种承继1971年问世的“布雷顿森林体系II”的货币体系，新体系应考虑以黄金作为市场对通胀、通缩及未来货币价值预期的国际参考基准。

　　点评：佐利克的观点虽然只是一个建议，G20未必会考虑建立新金本位制，因为现在全球黄金储量和流通量很可能已经无法满足货币需求，更何况这对美元地位不利，美国肯定会率先反对。不过这种呼声有助于提高市场对黄金的重视，黄金在通胀和货币贬值的大背景下其吸引力将更为突出。黄金价格的上涨也可能对其他有色金属品种起到推动作用。

　　5. 《中国证券报》报道，中国工信部9日消息，工信部、卫生部、国家食品药品监督管理局等三部门日前印发《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，明确医药行业今后产品、技术、组织、区域和出口结构调整的主要任务和目标。《意见》指出，要对大型医药企业跨省(区、市)重组后的改扩项目优先予以核准，在股票发行、企业债券、中期票据以及银行贷款方面给予支持。对拥有自主知识产权的产品，在价格核定过程中给予单独制定价格的政策。

　　点评：该《意见》提出对医药行业重组给予金融支持，有利于加速行业内的并购重组，未来医药并购案件数量或明显提升，这对医药龙头企业的发展具有战略性的积极作用。此外，拥有自主知识产权的药品定价将单独制定价格，意味着此类药品受国家药品价格下调政策的影响较小。

　　6. 《21世纪经济报道》报道，11月9日，国储物资调节中心受国家物资储备局委托以公开竞价方式标售5万吨锌锭。同日，沪锌1102主力合约收于20850元/吨，升120元，涨幅为0.58%。

　　点评：今年国储其实已经多次抛售有色金属，但市场对此反应淡然，不但价格没有出现下跌，消息面上也并没有引起过度关注。目前一些有色金属品种供需不平衡的情况不明显，但仍在通胀和流动性宽松预期下获得涨幅，其他供需略显不平衡的品种自然上涨动力更强，市场承接国储抛盘意愿强烈。隔夜有色金属外盘价格大幅上涨，仍会对国内有色金属价格提供支撑。

　　7. 《上海证券报》报道，从相关渠道了解到，按照中国科技部的要求，“十二五”科技规划中的稀土规划部分已经完成。根据惯例，入选科技规划的产业会得到一定规模的资金支持。

　　点评：稀土作为中国未来的战略性产业，在“十二五”期间获得政策和资金支持是确定的。目前稀土类股大幅上涨，隐含了战略发展预期、涨价预期和部分重组预期，估值系统已经比较混乱。在大盘上涨的背景下，预计稀土股未来的走势仍将取决于消息面和稀土价格。

　　8. 人民币兑美元周二先抑后扬、大幅震荡，询价系统收于6.6440，较周一收盘的6.6781大涨341个基点，创05年汇改以来最大单日涨幅0.51%。

　　点评：人民币兑美元汇率大幅跳升将继续加大升值预期，除了对资产类股继续产生支撑作用以外，外贸形势却更为严峻。如果出口行业发展受限，不排除有更多资金从实体经济中撤出，寻找虚拟经济的投资机会。

　　综合评论：

　　沪深股市近日在流动性和货币紧缩政策预期的两面夹击下振荡不前，如今市场对上调存款准备金率预期较重，加息预期也比较充分，预计在政策兑现前，市场仍将表现得比较振荡。若中国央行没有在短期内采取进一步紧缩措施，市场担忧情绪可能要在中国10月份宏观经济数据公布后才能逐渐平复。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）