投资建议

　　近期纺织服装零售板块随大盘持续调整，国内纺织服装零售市场依然保持高增长，调整基本是资本市场行为。经过调整，目前纺织服装零售板块的七匹狼（002029）、富安娜（002327）、伟星和报喜鸟（002154）等优质企业的估值明显降低，目前七匹狼11 年动态估值只有22 倍、伟星股份（002003）17 倍、报喜鸟25 倍、家纺三个公司30 倍左右，已经具有非常高的安全边际。我们认为对于这些质地优良的品牌零售企业，只有在调整中才能获得买入良机。因此我们本周依然建议重点关注调整充分的七匹狼、伟星、罗莱、富安娜、梦洁和报喜鸟等个股，尤其是配股再融资方案获批的伟星股份；

　　伟星股份公告拿到证监会批文，批准公司向原股东配售51，852，760 股新股，大股东全额参与配股。配股实施有利于进一步提高公司竞争力，保证业绩持续快速增长。公司强大的研发能力、全方位覆盖市场的销售网络和精细化管理下的生产能力等核心软实力使公司竞争力遥遥领先，我们预计未来业绩增速在25%左右，目前公司11 年动态市盈率不到18 倍，给予公司11 年25 倍PE，目标价位35.63 元，配股不影响估值，目标价位不考虑配股摊薄股份，目标价位较现价有45%上涨空间，强烈建议参与配股；

　　对于未来棉价，我们认为 2 季度供需状况将逐渐明朗，棉价很可能确定发展方向，我们认为价格下降的可能性略大于上涨。棉价对粘胶、氨纶和涤纶价格的示范作用较大，在棉价方向明确前，这些化纤价格也将以窄幅波动为主。
　　原材料价格波动

　　近期化纤各品种价格窄幅波动，随着春节临近，下游大举采购的可能性不大，预计节前化纤市场以维稳为主，各化纤品种价格均保持窄幅波动，不会有太大幅度的上涨或者下跌。