作为国内规模最大的涤纶长丝制造企业——桐昆股份(601233)经过30年的长足发展，已形成了一定规模优势，连续10年实现盈利。公司一直十分注重对高附加值产品的研发，目前已有十多个品种具有国内外领先水平，“十二五”期间，公司将致力于在提高产品差别化率的基础上扩大产能，尤其是加快多功能、差别化纤维的研发和纺织产品一条龙的应用开发，化纤差别化率由目前的36%提高到50%左右，进一步巩固在行业内的优势地位。

　　目前我国涤纶产量占国内化纤产量的80%以上，占世界涤纶产量的60%以上，但部分高端涤纶长丝产品仍需依赖进口。随着越来越多新领域对涤纶长丝需求的日益增长，未来涤纶长丝行业的市场和发展前景将更为广阔。此次，公司募投的“嘉兴石化年产80万吨PTA工程”项目建成后，不但可实现年新增净利润4.84亿元，还可以形成PTA、聚酯、纺丝上下游一体化的产业链格局。“年产30万吨差别化纤维”项目将进一步优化原材料供应结构，增强产业链前后道的配套能力，直接提升公司效益和发展后劲。

东方财富通手机炒股软件 揭秘手中股票不涨怎么办？ 小心行情突然发生逆转 注意！后市很可能有特大利好 　　PTA作为石化行业的末端产品，同时又是公司从事的化纤行业的上游产品，其承前启后的作用非常重要。通过募集资金投资项目的实施，公司将形成PTA、聚酯、纺丝上下游一体化的产业链格局，使公司拥有了新的利润增长点，增强了公司对原材料价格的可预见性，有助于提高公司的持续盈利能力和抗风险能力，提升公司的内在价值，通过项目的实施，公司将形成PTA、聚酯、纺丝上下游一体化的产业链格局，优化公司的产业结构。

　　统计显示，公司近3年PTA采购金额分别为388484.62万元、504805.89万元和715369.45万元，占当期采购总额的比例分别为47.71%、58.65%和57.90%，PTA是公司最重要的原材料。虽然PTA是大宗交易商品，目前市场供应充足，但不排除由于产业链发展不平衡或意外事故导致的原材料供需结构发生变化，导致供应紧张、价格和质量波动的可能性，从而对公司涤纶长丝产品的质量、成本和盈利能力造成不利影响。因此，公司建设PTA装臵，实现PTA自给，有利于保证公司稳定的原材料供应。

　　另一方面，公司聚酯生产能力完全可以消化本项目的产能，项目不存在产能消化的问题和产品销售的问题，从而降低了本项目的经营风险。从公司历年PTA的使用量和采购量及其发展趋势来看，嘉兴石化PTA项目完全达产后所产生的年产80万吨PTA的产能还不能完全满足公司涤纶长丝生产所需，缺口部分仍将外购。预计募投项目达产后，所生产的PTA将完全用于公司后续生产涤纶长丝产品，因此所产生的经济效益将体现在最终产品涤纶长丝上。

　　而此前曾参与公司推介会的研究员也表示看好未来公司发展前景。这其中，华龙证券研究中心研究员谢雯婷在其“与会感受”中表示，本次募集项目用于其上游原料PTA 的建设，投产后PTA 将全部自用，原料可全部满足涤纶长丝生产，保证涤纶长丝生产获得稳定的原料供应并提升产品利润率。原料依赖降低后，将进一步巩固公司在行业内的优势地位。

　　中金公司研究部分析员高峥则认为，中国已成为国际涤纶产业转移的主要承接国，过去几年涤纶长丝的产量复合增长率超过17%，未来5年年均新增产能将达11%。受益于国内纺织服装的长期稳定增长，以及消费升级带动的非服装用纺织品消费占比逐年提升，预计国内涤纶长丝行业的盈利水平将保持相对稳定，并将增长成为千亿级规模的行业。“公司目前拥有140万吨涤纶长丝生产能力，本次募投项目新增的80万吨PTA产能预计在2012年投产，将有效保证公司涤纶长丝生产的稳定供应，原料自给率将超过70%。”