星展集团研究部高级经济师粱兆基11月10日发布研报指出，预计中国出口会在2011年第四季度和2012年上半年进一步下滑，而这也为2012年将会是较困难的一年做铺垫。报告并预计出口增长在2012年下跌至同比升10%。

　　海关今天公布的最新数据显示，10月份中国出口同比上升15.9％，低于市场预期值16.1％，但进口同比上升28.7％，高于市场预期；10月份的贸易顺差则为170亿美元，远低于市场预期。

　　报告认为，尽管中国的出口组成有所改善，但仍判断在此轮危机中，收入收缩的冲击将主导出口价格。有鉴于此，出口的增长将从2011年预计的20%，在2012年下跌至10%。

　　梁兆基表示，鉴于全球主要的研究机构最近都下调了全球经济增长的预期，进口价格很可能会有一个明显的下跌。

　　“如果参照历史，整体进口价值下跌将不会比我们想象的多。鉴于这一分析，进口的增长预期将从2011年的23.3%调整为2012年的16%。2012年的贸易顺差预期将由2011年预期的1690亿美元进一步下跌至820亿美元，并占到GDP的1%。”报告称。

　　报告认为，人民币升值步伐将随着缩小贸易顺差而放缓；如果政治因素主导经济，并主宰了人民币升值的步伐，2012年可能将让出口商继续痛苦不堪。