统计数据显示，出口及内销数据均有所改善，行业底部明确，不过我们认为这尚未构成判断拐点的标志，未来1-2年时间内无论原料还是出口内销，复苏都是缓慢的，拐点不明显。相对而言，由于美国开始复苏，出口制造企业的复苏可能略早于内销。供过于求是复苏缓慢的主要原因，美国经济复苏，但大量订单流向东南亚和印度等，国内市场则由于成本高企导致的价格上涨抑制需求，而纺企，无论是制造还是内销企业由于前期过度扩张，更加剧了供过于求的程度。

　　我们仍维持之前的今年行业发展趋势判断，即行业转型期，原料企业、制造类企业和零售企业效益前低后高、缓慢复苏。

　　5月投资观点:基本面与4月差别不大，板块仍可能是个股行情，整体继续随大盘波动。

　　一、延续2012年全年的投资策略不变，即优质纺织服装零售个股防御性强;

　　二、同时继续建议关注调整幅度较大，对未来悲观预期业已充分反映、年报及一季报充分释放风险的优质制造类企业;

　　三、5月份夏装上市销售，其终端表现可能构成纺织服装零售企业表现的基础。

　　推荐组合:近期我们建议关注七匹狼、泰和新材、伟星、鲁泰、九牧王、富安娜、罗莱等个股。