中国6月官方制造业PMI连续第二个月回落，对此摩根大通周一发布报告称，近期中国经济仍面临下行风险，且内需疲弱为主要问题.预计三季度还将有一次降息及两次存准率下调。

　　不过，报告也指出，相较前月的明显放缓态势，6月份的多数指标降幅已趋稳，中国二季度经济正处於软着陆轨道。

　　"产出、新订单、新出口订单指数进一步下滑反映出，近期中国经济仍面临下行风险.而产出指数相对高於新订单指数，且产成品库存维持高位，则显示出目前经济环境的一个主要问题是内需疲弱"，报告分析指出。

　　内需下滑主要是由於政府致力於解决经济不平衡，并主要通过收紧楼市和产能过剩领域来实现.这些措施虽利於中国的长期增长，但则在近期拖累了经济增长.而外部需求疲弱则是由於欧元区主权债务危机持续，美国经济虽在发达国家中表现较强，但近几周亦表现出下行风险。

　　同时，在政策方面，报告认为，政策放松将趋向温和及有选择性.其中财政方面的重点是加速出台支持增长的财政措施(例如:基础建设投资、减税及刺激消费);货币政策方面，预计三季度还将有一次降息及两次存款准备金率下调，且下一次政策动作很可能是於7月下调存准50个基点。

　　"减税将扮演更加重要的角色.我们认为，在当前的经济环境下，减税是有效的政策工具，亦可长期帮助经济结构转型"，摩根大通表示。

　　昨日数据显示，中国6月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.2的七个月低点，新出口订单、采购量和购进价格等分项指数回落明显，显示当前经济发展仍面临下行压力，企业生产恢复料仍需一定时间。

　　而今日公布的以小企业为主要样本的汇丰(HSBC)中国6月制造业PMI亦续降至七个月来最低，并连续第八个月处於荣枯分水岭下方，显示在内外需不振之时，经济增速料还会进一步下滑。