频道首页 | 网站首页
 
您所在的位置:频道首页 >> 信息正文
交通银行:4月出口高增长背后隐含热钱流入身影

发表时间:2013-05-17     发表评论()



  近日,海关总署公布的数字显示,4月我国出口同比增速延续了两位数的“数字繁荣”,但是交通银行金融研究中心认为,在“数字繁荣”的背后,存在三个明显的悖论,应该在很大程度上隐含了部分热钱流入的身影。

  首先,4月对香港出口数字虚增存在两个明显的悖论。第一,4月对香港出口/全部出口占比依然高达21.1%,这一比值远超历史平均的15%-17%,在美日欧等海外发达经济体终端需求弱复苏的大背景下,对香港的转口(中转贸易)需求短期内不可能如此大幅度的增长。短期内对港高出口占比与发达经济终端消费需求弱复苏事实不符。

  第二,4月中国对港出口同比增速“腰斩一半”与4月当月中国整体对外14.7%的高增长,以及与4月份中国对美、日、欧出口回暖的事实不符。从统计数据看,4月份中国对香港出口同比增速也由3月份的92 .9%跌落至4月份的57 .08%,而同期中国整体出口却由3月份的10%进一步攀升至14.7%,从历史数据看,这与以往中国出口状况明显不符;同时,3月份对美国-6.5%、对日本-10%、对欧盟-14 .02%的负增长,4月份中国对发达市场的出口跌幅也已经开始明显收窄,4月源自欧美终端市场的趋好态势与对港出口增速“腰斩一半”不符。

  其次,中国整体的出口持续高增与实际有效汇率升值存在悖论。第三,从理论上讲,在我国既有的资源要素禀赋下,即仍然是劳动力成本相对占优的情况下,短期内人民币实际有效汇率的持续升值,可能会在一定程度上挤压微观出口企业的利润空间,不利于出口的持续激增,因而理论上会看到“币值劲升、出口下滑”的格局。但事实上,从PM I新出口订单持续数月的下滑走势看,虽然当前人民币持续的升值可能在一定程度上打压了出口企业前景预期,不利于出口的持续增长。然而,从国家外管局与海关总署公布的数据看,我们却发现“出口同比多增与人民币币值劲升”并存。

  交行认为,悖论背后,究其原因,在4月市场普遍预期欧央行、澳大利亚央行等海外发达经济体调降基准利率的背景下,受“中、外利差倒挂”预期的驱使,又开始出现海外资本借道经常项目账户流入国内;而近期人民币实际有效汇率的持续单边升值,也在一定程度上强化了市场上普遍存在的“热钱借道流入-人民币升值-热钱借道流入”这一适应性预期。

稿件来源:经济参考报 

短信订阅】【信息定制】【发表评论】【收藏此页】【纺织通】【联系行业分析师

相关资讯

  • 2024年1-7月中国各省市纺织品服装出口统计表 2024-08-27
  • 2024年1-7月中国纺织品服装出口商品结构统计表 2024-08-27
  • 2024年1-7月中国纺织品服装出口主要市场统计表 2024-08-27
  • 2024年1-7月份中国服装及衣着附件进出口金额汇总表 2024-08-25
  • 2024年1-6月份中国化学纤维纺织原料出口数量与出口金额统计表 2024-07-25
  • 2023年1-12月份中国化学纤维纺织原料出口数量与出口金额统计表 2024-02-20
  • 2022年1-12月份中国化学纤维纺织原料出口数量与出口金额统计表 2023-02-20
  • 2021年1-12月份中国化学纤维纺织原料出口数量与出口金额统计表 2022-02-20
  •  
    最新公告
    ·华峰氨纶26.3亿元建设9.
    ·华峰氨纶一季度实现净利.
    ·2016年华峰氨纶营业收入.
    ·三部委关于深港股票市场.
    ·招商证券:订单转移影响.
    ·华茂股份关于参股公司广.
    ·嘉欣丝绸关于对深圳证券.
    ·鲁泰A第七届监事会第十.
    ·关于新疆富丽达纤维有限.
    实时行情
    纺织股一周交易统计
    名次 股票 周均价 周成交
    江苏阳光8.112209033
    龙头股份12.741354175
    春晖股份5.67995110
    欣龙控股10.09891446
    吉林化纤5.5633645
    黑牡丹7.05619604
    鄂尔多斯20.63596989
    美尔雅14.39584437
    凯诺科技9.38534372
    保定天鹅8.49504842
    网站背景 | 公司简介 | 联系我们 | 友情链接 | 产品与服务| 信息定制
      
    CopyRight ©2005 www.webtex.cn, All Rights Reserved
    企业营业执照认证: 沪ICP备10039135号