沪深股市今天收跌。两市指数小幅低开后全天维持跌势，市场交投氛围清淡。

　　截至收盘，上证综指报2242.11点，下跌1.27%，沪市成交752.6亿元；深证成指报9001.09点，下跌1.56%，深市成交855.0亿元。

　　盘面分析：

　　半导体板块大跌。国星光电下跌7.60%，东方日升下跌6.81%，亿晶光电下跌6.16%，长方照明下跌5.90%。

　　环保股整体跌幅较大。永清环保下跌5.95%，蒙草抗旱下跌4.97%，国电清新下跌4.55%，山东黄金下跌3.47%。

　　3D概念股重挫。高乐股份下跌6.90%，中航重机下跌6.61%，金运激光下跌6.56%，华工科技下跌5.68%。

　　地产股明显走弱。中珠控股下跌7.81%，北京城建下跌5.16%，招商地产下跌4.72%，冠城大通下跌4.59%，金地集团下跌4.42%。

　　部分汽车股涨势突出。华菱星马涨停，均胜电子上涨7.35%，亚星客车上涨6.07%，成飞集成上涨5.54%，一汽轿车上涨4.18%。

　　综合分析：

　　今天资金价格大幅走高，1天国债回购利率最高升至28.2%，隔夜SHIBOR大涨135.90个基点，资金面紧张让本已羸弱的A股雪上加霜。

　　高企的资金价格会令一部分资金参与正回购操作，同时也会抑制股市的估值。这在强势市场中影响可能不大，在弱势市场中即便不会产生太大的实际冲击，也会令投资者产生担忧。今天A股全天走弱，指数盘中反弹无力，市场交投清淡，是标准的弱市态势。

　　创业板和中小板今天跌势并不比主板市场严重，沪深股指跌幅还大于创业板指和中小板指。这说明市场基本把风格转换这个想法给抛弃了，转而集中到基本面和流动性方面。经济基本面和流动性对资产价格影响较大，资产股中的地产股跌势首当其冲。传统工业因产能压力和需求萎靡表现不佳，流动性担忧会增加资产类股的压力，整个周期股都缺乏看好的理由。

　　创业板和中小板跌幅今天虽小于主板指数，不过下行风险仍不可忽视，中短期风险甚至可能会大于主板指数。

　　明天是本周和端午节前的最后一个交易日，周末又要公布5月份经济数据，预计市场谨慎情绪会维持，总体走势继续偏弱。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）