行情回顾:本周沪深300指数下跌，全周收报2278.14点，较前一周下跌5.34%，所有行业出现下跌，纺织服装行业全周下跌3.93%，走势略强于沪深300指数。

　　行业信息:(1)波司登半年内关千家加盟店，存货大幅增加至27亿(2) 骆驼女鞋网上销售超百丽，主流品牌遭网络逆袭(3)中国内地奢侈品增速放缓，女性消费迅速崛起(4)Nike耐克二季度净利润增40%，中国重现增长。

　　公司动态:(1)上海家化(600315，买入):公司针对上海证监局下发的《关于对上海家化联合股份有限公司采取责令改正措施的决定》中提出的问题制定具体的整改措施，对各项整改措施、责任人和完成时间做出详细的计划(2)卡奴迪路(002656，增持):公司近日收到广东省科学技术厅核发的通知，同意公司组建“广东省服装设计(卡奴迪路)工程技术研究中心”。

　　品牌风尚:(1)耐克:全球顶级体育巨头试水O2O启示录。

　　投资策略与建议:

　　我们判断2014年中期有望确立品牌零售的底部，在此之前行业可能较难有整体性的大行情，但部分率先确立经营底部(大众休闲和家纺公司居多)或线上线下融合战略清晰的公司逐步具备中期投资价值。本周我们继续推荐鲁泰A(000726，买入)(估值便宜、成长确立、财务指标和公司治理优良)，同时建议关注罗莱家纺(002293，买入)、富安娜(002327，买入)和探路者(300005，增持)。日化巨头上海家化四季度收入增速预计环比明显提升，我们判断随着前期信披事件的逐步解决后期估值将逐步得到修复。

　　风险提示

　　行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期。