渣打银行大中华区研究部主任王志浩周一发布最新观点认为，当前中国多项经济指标表明降低存款准备金率的时机已经成熟，有必要较大范围放松政策以稳增长。

　　王志浩从规模以上工业增加值、发电量、信贷增长、银行间市场流动性、实际利率、企业利润、房地产销售增长率、房价等多个方面，对比近些年央行降低存款准备金时的宏观经济形势。

　　他指出，自2008年9月开始的一轮降准周期中，存款准备金率共降低了250个基点，当时面临的国内外环境是全球金融危机爆发，外部需求暴跌，显然形势紧急。之后存款准备金率又在2011年12月和2012年2月调低，共计调低幅度100个基点，这一轮调低与当前的形势有颇多相似之处，都伴随着工业活动和房地产市场减速。

　　不过，王志浩也指出，本届政府对降准的意愿似乎低于上一届政府，李克强总理正在改变货币政策的逻辑，接受更缓慢的经济增长，问题是能坚持多久?

　　王志浩认为，中央将在推进改革的同时放松货币政策支撑经济增长。鉴于此次经济下行由房地产行业减速、高实际利率和企业利润增长率造成，今年宏观经济还会进一步放缓。结构性改革不会立即产生实质性增长红利，通过汇率放松政策的空间有限。
　　另一方面，同业市场利率似乎已经回落，这应有助于带动债券和银行承兑汇票发行。货币政策放松已经在没有任何官方信号释放的情况下悄然实施。但随着三季度经济增长进一步放缓，有证据表明中央正在转向稳经济立场将尤为重要。因此，我们无法让一个不再增长的经济体去杠杆。