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受益优衣库业绩强劲,针织巨头互太纺织订单有望恢复双位数增长

发表时间:2017-01-13   作者:丁丁  发表评论()



  《中国服饰》杂志(微信公众号ID:chinafashion99)1月13日专稿(记者 丁丁 报道):受来自优衣库(Uniqlo)及LBrands等主要客户的订单强劲的影响,本土针织巨头互太纺织控股有限公司(以下简称“互太纺织”)的订单有望恢复双位数增长。

  《中国服饰》杂志公众号曾报道,互太纺织此前发布的截至2016年9月30日止6个月的业绩显示,互太纺织实现营业额约30.27亿港元,与2015年同期相比减少19.7%;公司权益持有人应占溢利约4.55亿港元,同比减少27.32%。

  互太纺织较早前曾发出盈警,预期截至今年9月30日止半年录得的经营溢利,较2015年同期(不包括在2015年出售联营公司若干权益之一次性收益)估计大约下降25%。主要受美国客户(尤其是服装零售方面)的销售订单减少拖累。 

  据中银国际证券研究员刘志成透露,为补充库存,预计2017年下半年LBrands对互太纺织的订单可能出现双位数增长,而上半年下滑4%。预计LBrands的面料供应商受公司缩小产品范围并简化运营的战略变化影响不大,预期2017财年LBrands将贡献互太纺织营收的13%,高于2016年的10%。18财年该比例可能为15%。

  从产能来看,互太纺织位于越南的工厂完全服务于优衣库,目前产量为60,000-70,000吨/天,相对于80,000吨/天的产能而言利用率为80%。鉴于客户需求上升,越南项目又申请新增20,000吨/天的产能,政府审批结果将于2017年2月公布。考虑到优衣库的订单恢复增长,刘志成预计,新产能加入后利用率将维持在80%。

  刘志成进一步谈到,随着2017财年上半年经常性盈利下滑21%后,互太纺织由于营收恢复增长、利润率扩张和低基数,预计2017年下半年经常性盈利增长9%。展望2018-19财年,互太纺织盈利将增长5-6%,这主要是受到美国大众零售商的订单削减对利润率的影响依然存在,尽管程度可能有所减轻。分析来看,互太纺织潜在的盈利上升空间可能来自于来自安踏/CalvinKlein等新客户的订单、越南产能扩张,其成本较低、利用率较高以及产品组合变动和人民币贬值使得利润率好于预期等多方面因素。

稿件来源:《中国服饰》杂志 

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