公开资料显示，中泰化学成立于2001年（前身是1958年建厂的新疆烧碱厂），是新疆维吾尔自治区重点支持的优势资源转换企业。2006年，中泰化学在深圳证券交易所上市。公司经历多年的发展，成为拥有氯碱化工、纺织工业两大业务板块，主营聚氯乙烯树脂（PVC）、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱四大产品，配套循环经济产业链的领先企业。

　　中泰化学是我国规模最大的氯碱生产企业。2020年度公司累计生产聚氯乙烯树脂（含糊树脂）181.56万吨，离子膜烧碱（含自用量）129.52万吨，粘胶纤维47.46万吨，粘胶纱29.13万吨。受到2020年疫情的影响，PVC企业虽然快速有序地复工复产，但产量和需求增长均受到一定抑制。公司粘胶纤维销售量较上年同期下降40.25%，主要系受中美贸易摩擦和新冠疫情影响，下游纺织行业销售受阻，公司粘胶纤维产量减少，产品订单减少。

　　财报显示，2021年上半年，中泰化学实现营业收入307.2亿，同比下降26.1%；实现归属于母公司的净利润17.3亿，上年同期为亏损2.8亿元，同比扭亏为盈；每股收益为0.81元。

　　报告期内，中泰化学累计生产聚氯乙烯树脂（含糊树脂）98.26万吨，离子膜烧碱（含自用量）70.41万吨，粘胶纤维28万吨，粘胶纱14.81万吨，电石135.62万吨，发电70.24亿度。

　　分板块看，报告期内，氯碱化工业务实现营业收入81.03亿元，同比增长47.30%，纺织业务实现营业收入27.42亿元，同比增长51.39%，现代贸易业务实现营业收入 191.30亿元，同比下降43.34%。

　　分产品看，报告期内，聚氯乙烯实现营业收入72.21亿元，同比增长59.48%%，氯碱类产品实现营业收入8.48亿元，同比下降10.07%，粘胶纤维类产品实现营业收入11.89亿元，同比增长46.77%，粘胶纱线类产品实现营业收入15.52亿元，同比增长55.12%，现代贸易实现营业收入191.30亿元，同比下降43.34%。

　　中泰化学表示，报告期内，纺织工业营业收入、营业成本上升主要是主要粘胶纤维和粘胶纱线产品销量增加及销价上涨导致。

　　而纺织业务方面，受疫情影响，水刺无纺布的需求增加，消化了部分2019年新增的粘胶短纤产能。加上下游纺织品需求的逐步恢复，从2020年三季度起，粘胶价格逐步回升。不利因素受国际疫情、中美贸易战等影响，导致外贸有效订单传递滞缓，下游纺织织造市场整体需求不旺。2021年上半年，粘胶短纤市场价格呈先涨后跌的趋势，人棉纱市场价格伴随粘胶短纤市场价格和下游织造的需求呈正相关波动趋势。下半年随着欧美需求的恢复，并在大宗原材料上涨的带动下，价格会有一定的上升空间，所以预计下半年的销售市场应为稳中向好状态。

　　银河证券分析师任文坡表示，随着国内疫情得到有效控制，国内服装消费持续复苏，1-6月累计服装社会消费品零售额同比增加33.7%，较2019年同期增加18.5%。预计秋冬装消费旺季的到来将带动粘胶短纤需求增加。而行业补库需求也将带动部分粘胶短纤需求。而国内外纺织服装行业景气向上，带来2月以来纺织及服装行业产成品存货规模同比下降，5月纺织服装、服饰业和纺织业产成品存货规模分别同比下降3.5%、5.0%。

　　不过，在任文坡看来，粘胶短纤仍需消化过剩产能，2018年我国粘胶短纤大幅扩能，供给增加致行业景气度持续下降；2020年我国粘胶短纤产能521万吨/年，产量381万吨，开工率73.2%；表观需求360万吨，2016-2020年需求年均复合增长率1.8%。观察来看，年初以来，粘胶短纤价格/价差先涨后跌。前期上涨主要系全国性大范围降温、春节前备货影响；后续随着步入生产淡季，价格/价差有所回落。目前粘胶短纤价格处在历史中位区间，近期稍有反弹。

　　短期而言，随着三季度纺织旺季的来临，对粘胶短纤需求增加有望带动价格继续反弹向上。任文坡进一步指出，就供给端来看，未来基本无新增产能。2021年及以后两年基本没有重大项目投产。2017年9月1日实施的《粘胶纤维行业规范条件(2017版)》指出，国家严格控制新建粘胶短纤项目，鼓励和支持现有粘胶纤维企业通过技术改造淘汰落后产能，产能20万吨/年以下规模企业或因产品低端、成本、环保等原因被淘汰、兼并重组，行业集中度将进一步提升；需求端则显现持续向好态势，海内外服装消费的持续复苏以及RCEP的签订有望带动粘胶短纤需求增加。

　　任文坡认为，在供需错配背景下，行业有望迎来周期性复苏，粘胶短纤价格/价差有望重启上行通道。