野村将该股评级由买入降至中性，目标价由34元下调至14.2元。野村与李宁管理层开会，相信由于广告与推广开支，以及收入下跌，毛利率会续受压。因此，下调李宁今明两年盈测42.7%及49%，至8.12亿元及8.89亿元人民币。不过，相信现价市场已反映负面因素。