《时尚印花》杂志公众号8月21日专稿（记者　阿新　报道）：纺织印染助剂研发、生产的龙头企业之一的传化股份8月18日晚间发布公告称，拟以不超过1.1亿欧元的价格收购荷兰TPCHoldingB.V.（以下称“拓纳化学”）的100%股权。

　　《时尚印花》杂志公众号记者此间了解到，此次收购主体为传化荷兰有限公司，该公司由公司以及下属全资子公司传化（香港）有限公司共同投资设立，公司占传化荷兰有限公司99.90%股权，传化（香港）有限公司占传化荷兰有限公司0.10%股权。注册地在埃德，办公地点在PrinsBernhardplein200,1097JB，商会注册登记号是66656648。

　　国金证券研究员苏宝亮表示，传化股份收购拓纳可增厚年净利润约1亿元，与公司协同效应明显，分析来看，拓纳化学是致力于生产特种化学品的国际领先企业，2016年上半年净利润为510万欧元，全年预计可贡献净利润约1亿人民币。按现拟定收购价格，PE约为10倍，远低于化工产业约40倍的平均PE。同时拓纳化学与公司传统化工业务也可产生协同效应。

　　苏宝亮称，传化股份在国内已经建有完善的纺化助剂分销网络及供应商网络，可使拓纳化学降低采购成本，支持其在中国的销售；未来可借助拓纳化学全球市场网络，助力传化化工产品在海外的销售，加快全球布局。拓纳化学具有庞大的科研人才储备及强大的研发能力及知识，可开展更多的研发项目使传化产品组合更加丰富及创新，带来稳定的客户群体。

　　《时尚印花》杂志公众号此前从传化股份获得一份内部资料显示，传化股份目前染料产能6万吨，去年产量约4万吨左右。今年一季度公司染料的销售情况较好，也有一定的增长。其中生产原料H酸还是外购，对位酯目前有1万吨的产能，基本实现自供。生产一吨染料需对位酯300KG左右，需H酸160KG左右；印染助剂方面，传化股份目前的市场占有率大约为8%左右，产能约为19.5万吨。今年一季度的销量和利润率都有增长。

　　《时尚印花》杂志产经大数据库资料显示，2016年上半年，传化股份实现营业收入23.81亿元，与去年同期的28.17亿元相比下降15.49%，实现营业利润664.15万元，与去年同期的1.49亿元相比下降95.57%，实现利润总额6.15亿元，与去年同期的2.26亿元相比大增172.09%，实现净利润4.24亿元，与去年同期的1.21亿元相比大增249.79%。

　　报告期内，传化股份总资产达150.87亿元，与去年同期的144.82亿元相比增长4.18%。

　　《时尚印花》杂志公众号此间了解到，传化股份1.1亿欧元收购的这家拓纳化学目前由六位股东共同持有：

　　1、WEGAINVESTB.V.，一家依据荷兰法律成立并存续的有限责任私人公司。注册地在阿姆斯特丹，办公地点在阿姆斯特丹Jachthavenweg109H,1081KM，商会注册登记号是60863447，持有TPCHoldingB.V.80.80%股份。该公司股权结构如下：

主要股东	持股比例
Grachtenheer10BV	50%
SacileBV	50%

  　　2、STICHTINGADMINISTRATIEKANTOORTANATEXCHEMICALS，一家依据荷兰法律成立并存续的基金，注册地在埃德，办公地点在埃德Einsteinstraat11,6716AC，商会注册登记号是09174330，持有TPCHoldingB.V.1.00%股份。该公司股权结构如下：
 

主要股东	持股比例
PradeepKeshavradKarhade	26.32%
JohannesMartinKauschinger	21.04%
SimonPeterCollinson	26.32%
ThomasKurtRuchser	26.32%

　　3、STICHTINGADMINISTRATIEKANTOORTANATEXCHEMICALSII，一家依据荷兰法律成立并存续的基金，注册地在埃德，办公地点在埃德Einsteinstraat11,6716AC，商会注册登记号是61144045，持有TPCHoldingB.V.13.40%股份。该公司股权结构如下：

 

主要股东	持股比例
MarinusdeKoning	36.57%
ArthurHopmans	33.58%
TheodorusC.Uitendaal	29.85%

 

　　《时尚印花》杂志公众号了解到，TPCHoldingB.V.（以下简称“拓纳化学”）是一家有限责任的私人公司，总部位于荷兰埃德，在荷兰法律下成立。注册地在阿姆斯特丹，商会注册登记号是34251804。

　　该公司是一家集研发、生产和销售特种化学品于一身的国际领先企业。目前主要有三大核心业务区块：1、纺织加工解决方案——生产各种纺织化学品；2、数码印花——生产各种纺织品和地毯喷墨印花所用增稠剂及助剂；3、化学品解决方案——生产种类繁多、应用在工业上的高性能化学品。公司拥有荷兰埃德和泰国罗勇的两个使用最先进技术的配方工厂和全球生产伙伴关系。

　　拓纳化学目前旗下有四家全资控股子公司：

　　1、拓纳化学私人有限公司（TanatexChemicalsB.V.），负责欧盟、中东和非洲业务；

　　2、拓纳国际私人有限公司（TanatexInternationalB.V.），旗下拥有九家全资分公司，负责拓纳化学在欧洲、非洲、中东、美洲、亚洲等地区的销售业务；

　　3、拓纳IP私人有限公司（TanatexIPB.V.），负责知识产权维护工作；

项目	2015年12月31日	2016年6月30日
总资产	46.95	51.16
净资产	18.95	17.66
营业收入	96.50	50.17
营业利润	9.40	6.30
净利润	7.20	5.10

 　　本次交易的收购对价是根据拓纳化学截止2016年6月30日最近12个月的经审计的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）约8倍作参考，根据近年可比企业收购案例以及类似上市企业在公开市场的估值水平，最终公司与拓纳化学股东双方协商拟确定收购100%股权的收购对价不超过11,000.00万欧元。
 

股东名称	股权转让前		股权转让后
	股份数量	持股比例	股份数量	持股比例
WEGAINVESTB.V	1,513,450	80.80%	0	0%
STICHTING	18,532	1.00%	0	0%
ADMINISTRATIEKANTOOR TANATEXCHEMICALS
STICHTING ADMINISTRATIEKANTOOR TANATEXCHEMICALSII	251,050	13.40%	0	0%
JosephH.M.Rijper	49,960	2.70%	0	0%
KoenS.Rijper	20,000	1.10%	0	0%
LuneM.Rijper	20,000	1.10%	0	0%
传化荷兰有限公司	0	0%	1,872,992	100%
合　计	1,872,992	100%	1,872,992	100%